El mercado se tambalea tras el anuncio de Trump de imponer aranceles a importaciones de China, México y Canadá, provocando la apreciación del dólar.

El anuncio del presidente electo Donald Trump sobre la imposición de nuevos aranceles a las importaciones de China, México y Canadá tuvo un fuerte impacto en los mercados financieros internacionales. A través de su red social Truth Social, Trump comunicó que aplicaría un arancel adicional del 10% a productos chinos y del 25% a bienes mexicanos y canadienses, justificando estas medidas en la lucha contra el tráfico de drogas, en particular el fentanilo, y la migración ilegal hacia Estados Unidos.

Estas decisiones de Trump surgen en un momento de alta volatilidad en las principales monedas emergentes y otros activos financieros. El índice del dólar (DXY), que mide su desempeño frente a una cesta de monedas, experimentó fluctuaciones bruscas tras las declaraciones del presidente electo. Según el informe de Outlier, "tan pronto como Trump realizó la publicación, el DXY reaccionó superando los 107 puntos, llegando a alcanzar los 107,46 antes de estabilizarse". Este comportamiento refleja el impacto inmediato de las tensiones comerciales en el valor del dólar.

Las monedas de México y Canadá reaccionaron de manera significativa. De acuerdo con Bloomberg, el peso mexicano y el dólar canadiense fueron de los principales perdedores del día, mientras que el dólar estadounidense se fortaleció de forma generalizada. Este movimiento compensó las recientes caídas en el índice del dólar, que habían sido impulsadas por el optimismo en torno a la designación de Scott Bessent como secretario del Tesoro, conocido por su postura moderada en temas comerciales.

En medio de este panorama, Portfolio Personal Inversiones (PPI) destacó que "el buen momento que trajo consigo la nominación de Bessent fue efímero". Según el informe de PPI, las medidas de Trump ponen de manifiesto quién está al mando, utilizando los aranceles como una herramienta necesaria para frenar la migración y el tráfico de drogas ilegales.

El informe de Outlier resalta que "los aranceles del 25% a México y Canadá ejercen una presión adicional sobre las monedas de estos países, impactando las expectativas a corto plazo en sus mercados financieros". Asimismo, la agencia Bloomberg citó a Liu Pengyu, portavoz de la embajada china en Estados Unidos, quien afirmó: "Nadie sale beneficiado en una guerra comercial o de aranceles".

Por otro lado, PPI señaló que, si bien inicialmente los bonos del Tesoro reaccionaron positivamente a la designación de Bessent, hoy han abierto prácticamente estables. El informe indicó que el martes la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años descendió en 14 puntos básicos, cerrando en 4,27%, mientras que la diferencia entre la tasa a 2 años y la de 10 años se redujo a 0 puntos básicos, reflejando una moderación temporal en la volatilidad del mercado.

La posibilidad de implementar aranceles a productos de Canadá y México plantea desafíos significativos para industrias integradas como la automotriz. Según Bloomberg, las cadenas de suministro entre Estados Unidos y sus socios del USMCA (anteriormente NAFTA) están tan interconectadas que un arancel del 25% impactaría de manera desproporcionada a las fábricas mexicanas que exportan productos electrónicos y automóviles.

Flavio Volpe, presidente de la Asociación de Fabricantes de Partes Automotrices de Canadá, explicó a Bloomberg que este desafío planteado por el presidente electo podría "reavivar tensiones comerciales" en la región, pero señaló que el uso de una retórica enérgica por parte de Trump "es una táctica conocida de su primer mandato".

El informe de Outlier también destaca el impacto en las industrias energéticas. "Un arancel a las exportaciones canadienses, principalmente de petróleo y gas, aumentaría los costos energéticos en Estados Unidos, complicando la dinámica inflacionaria", detalla el análisis.

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos reflejaron asimismo el efecto de las declaraciones de Trump. La tasa de interés de los bonos a 10 años, que había descendido en los últimos días, mostró un cambio de dirección tras el anuncio. Según Outlier, la TIR de estos bonos aumentó ligeramente hasta 4,303%, en línea con la fortaleza del dólar.

A nivel global, los índices bursátiles mostraron respuestas diversas. En Asia, el índice Hang Seng permaneció estable, mientras que el Nikkei japonés cayó un 0,84%, impactado por la preocupación sobre una presión adicional en los exportadores. En Europa, las acciones de las empresas automotrices registraron pérdidas notables, en especial compañías como Nissan y Honda, que cuentan con fábricas en México y vieron reducir su valor en el mercado.

Trump dejó en claro en sus publicaciones que los aranceles estarán vigentes hasta detener el tráfico de drogas y la migración ilegal hacia Estados Unidos. Sin embargo, la posibilidad de una guerra comercial más amplia recuerda las tensiones vividas durante su primer mandato, cuando renegoció el NAFTA y aplicó tarifas a sectores clave como el acero y el aluminio.

Economistas citados por Bloomberg advierten que estos aranceles podrían generar un impacto estanflacionario, aumentando la inflación en Estados Unidos debido al incremento de costos que las empresas trasladarían a los consumidores. Jay Bryson, economista de Wells Fargo, alertó: "Las represalias comerciales podrían amplificar estos efectos, afectar la producción económica y ejercer más presión sobre los precios".

La incertidumbre sobre las políticas de Trump también afectó otros activos. Según Outlier, los movimientos iniciales en los mercados bursátiles de Estados Unidos fueron moderados, con los futuros del S&P 500 subiendo apenas un 0,2%, mientras los inversores evaluaban los posibles efectos de las medidas anunciadas por Trump en caso de que se implementen.