Uno de los logros más celebrados en el primer año de gobierno de Javier Milei ha sido, sin lugar a dudas, la desaceleración de la inflación.
Tras la devaluación de diciembre de 2023, la inflación alcanzó en octubre su nivel más bajo (2,7%) desde fines de 2021, luego de un preocupante aumento anual del 50% en 2021, 100% en 2022 y 200% en 2023.
Sin embargo, en la previa a la publicación del índice de noviembre, algunos indicios sugieren novedades para el penúltimo mes del año, como un marcado repunte en el sector de alimentos. Según la consultora Equilibria, se espera una inflación mensual del 2,6%, con un aumento destacado en alimentos y bienes regulados, pero con una desaceleración en otros rubros.
En noviembre, la inflación en la Ciudad de Buenos Aires se mantuvo en un 3,2%, poniendo fin a la desaceleración. Análisis semanales de alta frecuencia muestran un aumento en los precios de los alimentos que se ha mantenido en los primeros días de diciembre.
Según Analytica, la inflación de alimentos en la primera semana de diciembre alcanzó el 1,2%, superando el 1,0% de la semana anterior. Esta consultora destaca que el incremento se debe principalmente al alza en los precios de la carne.
Por otro lado, la consultora LCG informa que la inflación de alimentos, que fue del 0,1% en la última semana de noviembre, subió al 1% en la primera de diciembre, principalmente impulsada por el aumento en los precios de la carne.
Estas alzas en los alimentos coinciden con las estimaciones generales que prevén una ligera disminución en el índice para noviembre o incluso un aumento. Analytica proyecta una inflación del 2,7% en noviembre, impulsada por aumentos en gas, luz, agua, nafta y productos estacionales.
EcoGo estima una inflación del 3,2%, atribuida al incremento en los precios de combustibles, tarifas de luz y gas, servicios de medicina prepaga y colegios privados. Invecq calcula una inflación del 2,5% para noviembre, advirtiendo sobre posibles aumentos en bebidas y alimentos que podrían elevar la proyección. Por último, Libertad y Progreso estiman que la inflación cerrará en 2,9%.
En resumen, la inflación nacional de octubre fue del 2,7%, reduciéndose en 0,8 puntos porcentuales respecto al 3,5% de septiembre, aunque persiste la incertidumbre sobre la capacidad del gobierno para mantener este ritmo.
La gran incógnita es si el Gobierno podrá cumplir con su objetivo de mantener el IPC por debajo del 3%, un dato fundamental para la estrategia que el presidente Milei ha anunciado para la salida del cepo cambiario. Según explicó, si la inflación se mantiene en torno al 2,5% durante tres meses, se reducirá la tasa de crawling peg al 1% con el fin de llevar el costo de vida a cero y posteriormente liberalizar el mercado cambiario.
